一、价格上涨的核心驱动因素

（一）国际供应端的 “三重冲击”

1. 地缘政治冲突加剧
   俄乌冲突持续升级导致黑海粮食运输通道再度受阻，两国小麦出口量大幅缩减。2025 年俄罗斯小麦产量预计降至 9100 万吨，出口量减少至 5050 万吨山东省商务厅，而乌克兰 2025 年小麦产量可能降至 2000 万 - 2200 万吨，较去年减少约 6%。两国作为全球最大小麦出口国（占全球贸易量的 28%），供应缺口直接推升国际粮价。例如，美国 2 号硬红冬小麦价格已突破 266 美元 / 吨，较年初上涨 12%。
2. 极端天气冲击主产区
   北半球主产国遭遇罕见气候灾害：
   • 美国：大平原地区持续强降雨导致冬小麦收获延迟，局部地区出现洪涝和病害，优良率虽提升至 52%，但收割进度滞后五年均值；
   • 澳大利亚：干旱天气导致 2025 年小麦产量预计下降 10% 至 3060 万吨，低于 USDA 预测的 3100 万吨；
   • 中国：山西、陕西等地冬春连旱，通过 “一喷三防” 和水肥一体化技术缓解影响，但局部单产仍受冲击。